EP59｜ETF不是應該很穩定嗎，怎麼還會下市？➤點我收聽
近年來ETF投資在台灣蔚為風潮，許多投資人認為ETF持有一籃子股票，能有效避免單一個股倒閉下市的風險，甚至抱持「無腦投資」的佛系心態。然而，超馬芭樂在《投資不踩雷》中提出警告，指出台灣目前已有10檔ETF黯然下市，更有約25檔標的處於規模偏低的觀察名單中。投資人若缺乏警覺，恐面臨資產大幅縮水，甚至血本無歸的風險。
超馬芭樂分析，ETF的下市條件與一般上市櫃公司不同，一般公司多因財務危機或經營不善而下市，但ETF下市通常歸咎於兩大核心原因：「價格跌幅過大」與「規模太小合併流動性不佳」。若ETF淨值在30個交易日內重挫90%，將觸發下市機制。超馬芭樂指出，這類極端情況只會發生在具備槓桿特性的正2ETF上，例如2020年曾引發市場軒然大波的元大S&P原油正2（00672L）下市事件。
相較之下，最常見的下市導火線是「基金規模太小」。依照現行規定，如果股票型ETF規模低於新台幣1億元、債券型ETF低於2億元，且長期流動性低迷，主管機關便會要求其終止上市。
為了幫助一般投資人提早避開地雷ETF，超馬芭樂提出一套簡單易記的「5與200」篩選原則，呼籲投資人應主動檢視手中持股。
基金規模低於5億元應避開： 雖然法定下市門檻為1億或2億元，但多數ETF發行初期的規模基本都有10億至20億元水準。若一檔ETF規模持續縮水至5億元以下，代表該商品已失去市場青睞，建議投資人應審慎評估，切勿等到官方宣佈下市才急於脫手。
日成交量低於200張也需要留意，如果一檔ETF單日成交量不到200張，流動性嚴重枯竭。不僅代表市場參與度極低，投資人更可能面臨想賣卻賣不掉，或賣不到好價格的風險。
投資ETF絕不能將其視為完全無風險的避風港。投資人須建立具體的投資紀律，將「規模5億、成交量200張」作為檢視核心標準，便能大幅降低踩雷風險。
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